科学投资之股票篇——筛选背后伟大的公司

2022-08-1620:45:02 发表评论

摘要

去年，伯衡君分享了在投资上的一些心得，具体可以参看下方的前情提要。而经过了一年，在投资领域的经验也日渐加深，从上一次分享过后，一年的收益率已经稳步提升到了接近12.5%，虽然只是小小的进步，但终究是走在了正确的道路上。本篇文章则是聚焦在股票这个投资领域，来聊一下通过股票筛选出伟大的公司，并伴随伟大的公司一起成长，让它们帮助你赚取超额收益……

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开篇寄语

前情提要

内容详情

伯衡君在《技术指标一边去！投资股票主要看这些》指出过投资股票，其实是投资的一家公司，不要去看股票走出的技术指标，因为投资是投资股票背后的公司，而不是投资股票指标。

每一支股票都是代表着每一个企业，企业的经营前景也就预示着股票未来的发展。企业是投资之本，就算其它因素错了，企业选对了，风险也就降低了，好业绩，出乎意料的业绩高增长才是最重要的股价驱动因素。

为什么要投资股票背后的伟大企业？通过可口可乐的投资回报就可以看出来。

以可口可乐为例，投资可口可乐股票，如果坚持100年，回报高达46万倍，年均复合回报率15%左右。

那么关键的问题就来了，该如何筛选出股票背后伟大的企业呢？

第一点，可以从企业在未来的成长性来推估。

未来的成长性高，必然是伴随着产业的大行其道，涉及到具体行业，那么都有什么呢？伯衡君罗列出了一些行业来考察筛选。

能源电力：光伏太阳能，风电，海洋能，核能等
新能源汽车：上下游配件，无人驾驶，汽车整车销售，充电，换电等
虚拟现实：VR，元宇宙，全息影像等
半导体芯片：上下游配件，光刻机，设计软件等
商业航天：宇宙旅游，卫星发射，卫星互联网等
飞天工具：飞天汽车，个人喷射背包，飞行出租车等
新型材料：液态变形材料，隐形材料等
创新药品：现代疾病越来越奇怪，一些药品则必然要推陈出新
日常消费：涉及到衣、食、住、行方方面面

即使明白未来的发展趋势，也不一定能够从这些相关行业挑选出伟大的企业，因为其在没有成为伟大的企业前，投资者是不太认可其是伟大的企业。

那么关键的第二点就来了，如何从其未成为伟大的企业前，慧眼识珠，发现金子呢？

伯衡君择取了以下几个维度供读者参考：

（在第一点的基础上，筛选后进行下面步骤）

首先是从财报入手，营收如何，净利润如何，年收入增长性如何，资产和负债是否健康，公司产品市场占有率如何，竞争对手实力如何等等，毕竟公司是以盈利为导向的，如果连年亏损，且没有好转的迹象，那这个说明未来的成长性堪忧
第二，推演在未来该领域的发展前途是否能够使其茁壮成长，即代入自己是公司的领导层，在未来发展中可能面临的有利和不利因素，这个做起来颇为不易，重在理解，着重在思考未来的变化，比如你是丰田公司的管理层，面对新能源汽车的来势汹汹，该如何应对，转型还是固守，如果转型新能源汽车，是以锂电池为主还是氢能源为主？如是等等。
第三，认识到资本配置效率，在什么时间段，投资哪些公司能够让我的收益最大化，即是是同类公司，在不同发展阶段，其股价也是千差万变，即使是伟大的公司。牢记公司的四个发展形态：出生，成长，成熟，衰落，伟大的公司也逃不过此规律，有的公司在成熟阶段开辟了增长第二曲线，也仍然是遵循着出生，成长，成熟，衰落这个规律走的。所以，也需要在投资伟大的公司时，将投资进行合理配置，以达到最大收益。
第四，没有人是全知全能的神，在投资领域尤其如此，如果说你选定了一家企业，并认为它在未来是一家伟大的企业，但是过几年发现，完全错误，那就要承认错误，及时退出投资，认赔即可。如果做对了，那么就要坚定持有了，几年，几十年那种。

这里着重强调一下，连续多年不分红的企业，绝不是一个伟大的企业！请牢记这个准则。